Taxa de compensação Programação da taxa da Bolsa de Valores de Tóquio do JSCC As taxas do JSCC cobrarão os participantes da compensação com base nas 8220Rules de taxas8221. 8220Regras sobre taxas para CDS Clearing Business8221 e 8220Regras sobre taxas para o IRS Clearing Business8221 são as seguintes: Derivativos (Produtos TSE) (1) JGB Futures (a) Negociação (5). 49 por unidade de negociação (b) Entrega Física: 132 por unidade de negociação (5) incluindo negociações relativas aos exercícios de Opções sobre futuros do JGB e à cessão das opções. (2) Mini-JGB Futures (a) Negociação: 5 por unidade de negociação (b) Liquidação final: 15 por unidade de negociação (3) Índice Futuros (exc. Dividend Index Futures) (a) Negociação: 20 por unidade de negociação (b) Liquidação final: 57 por unidade de negociação (4) Dividend Index Futures (a) Negociação: 10 por unidade de negociação (b) Liquidação final: 30 por unidade de negociação (5) Futuros de Mini-índice (a) Negociação: 2 por unidade de negociação (b) ) Liquidação final: 6 por unidade de negociação (6) Opções sobre JGB Futuros (a) Negociação: 10 por unidade de negociação (b) Exercício das opções e atribuição das opções: 10 por unidade de negociação (7) Opções do Índice de Ações (a) Negociação: 10 por unidade de negociação (b) Exercício das opções e atribuição das opções: 10 por unidade de negociação (8) Opções Individuais (a) Negociação: 10 por unidade de negociação (b) Exercício das opções e atribuição das opções: 10 por unidade de negociaçãoEncurrando títulos japoneses: o próximo comércio assimétrico Para os investidores que buscam o próximo comércio subprime, não acho que você tenha que procurar muito mais do que os títulos do governo japonês (JGBs). Por volta de 2005, gerentes de fundos pouco conhecidos na época, como Michael Burry e John Paulson, começaram a apostar no que poucos esperavam em suas imaginações mais loucas - uma queda significativa e generalizada nos preços dos imóveis nos Estados Unidos. Não estou entrando nos detalhes aqui, mas em essência eles estavam comprando Credit Default Swaps de tal forma que se a inadimplência ocorresse de hipotecas sub-prime eles receberiam pagamentos de 50-100 para cada 1 de CDS que eles comprassem. Era o equivalente a comprar opções onde a volatilidade implícita estava sendo negociada a qualquer momento. Esse era um comércio assimétrico clássico, o tipo de comércio que sempre o tornaria famoso, já que Burry, Paulson e outros se tornaram daqui a 12 meses. Eu vasculho o mundo em busca de negócios sub-prime, onde os riscos de queda são muito limitados, mas o lado positivo é extremo - o tipo de negociação que poucos pensam ser remotamente possível. Um mercado que me atraiu nas últimas semanas depois de assisti-lo com interesse nos últimos quatro anos tem sido o mercado de títulos do governo japonês. Falei sobre a fraca perspectiva fundamental dos JGBs antes de buscar a busca. Nada mudou, se alguma coisa, os fundamentos ficaram muito piores. Mas isso não é o que realmente me atrai para posicionar-me e clientes para grandes desvantagens no JGBs (NYSEARCA: JGBS). É a certeza absoluta de que o mercado da JGB não se moverá nos próximos dias / semanas. Especificamente, a volatilidade implícita nas opções da JGB (negociação na Bolsa de Valores de Tóquio) está sendo negociada em níveis recordes. Pode-se comprar opções de curto prazo no JGB Futures por menos de 2 vol. Eu nunca vi um mercado de opções tão baixo - sempre O ponto que eu gostaria de fazer é este - se todos estão tão certos de que o mercado da JGB não vai subir ou descer significativamente, quem fica com a certeza de que não vai se mover certo de que o mercado da JGB não se moverá talvez seja o comércio mais concorrido do planeta. O gráfico abaixo é o VIX do JGB Market. Note que a volatilidade implícita é a menor desde 2005, e eu duvido seriamente que ela tenha sido bem menor antes disso. Índice de Vol Implícito de 1m para Exp Opções em JGBs Se você não acredita que existe algum risco de que os rendimentos aumentem no Japão, então, em essência, você está fazendo uma chamada para que o Japão fique preso em uma condição monetária de deflação. Mas nos bastidores, as expectativas de inflação estão subindo. Observe o comportamento do break-even japonês de 5 anos (diferença entre os yields dos JGBs de 5 anos e dos JGBs de 5 anos), a tendência é de um modo quase linear. Eu poderia ir tão longe a ponto de dizer que a inflação no Japão provavelmente surpreenderá nos próximos meses / anos? Bem, certamente parece que o BOJ e o governo japonês estão determinados a criar inflação. A inflação é o pior inimigo de um mercado de títulos da nação. Clique para ampliar Eu sei que esta não é uma idéia de investimento mainstream, mas eu acho que para aqueles de vocês que estão procurando o próximo grande comércio sub-prime ou assimétrico, você não tem que olhar muito além do passado compra coloca em JGBs. Dado o quão baratas são as opções, alguns dólares podem certamente ir longe. Divulgação: Eu sou curto FXY. Há muito tempo coloco opções na JGBs. Osaka Exchange A Parceria Estratégica do CME Group com o Osaka Exchange CME Group e a Osaka Exchange, uma empresa subsidiária do Japan Exchange Group, têm uma parceria estratégica para cooperar no desenvolvimento de produtos, marketing e promoções conjuntas. Sob este acordo, tanto o CME Group quanto a OSE oferecerão produtos denominados em ienes japoneses para sua base global de clientes, incluindo: Contrato de futuros da Dow Jones Industrial Average (DJIA) para negociar na OSE Um E-micro Nikkei denominado em iene 225 contrato de futuros para negociar na CME Além disso, a parceria fornece o horário de negociação estendida no contrato futuro de Nikkei 225 denominado em dólares norte-americanos, bem como a oportunidade para futuras colaborações no desenvolvimento e distribuição de produtos e serviços financeiros. Saiba mais sobre os futuros e opções Nikkei 225 denominados em USD negociados na CME Saiba mais sobre os futuros do Nikkei 225 denominados em ienes negociados na CME Sobre a Osaka Exchange A Osaka Exchange foi criada em 1878 com o nome de Osaka Stock Exchange. Hoje, sob uma holding JPX (Japan Exchange Group), a OSE é uma bolsa eletrônica que fornece mercados para ações, futuros de índices de ações, opções de índices de ações e contratos de opções de segurança. A JPX foi formada em janeiro de 2013 como resultado da fusão com a Bolsa de Valores de Tóquio. Saiba mais em ose. or. jp O Nikkei 225 Average Stock Index O Nikkei Stock Average é o preço médio de 225 ações em empresas de mais de 45 setores diferentes negociados na Bolsa de Valores de Tóquio. De propriedade e administrado pela Nikkei, o índice é usado como referência em carteiras de fundos, derivativos baseados em índices e fundos de índices por investidores que estão expostos ao mercado de ações japonês, tanto no Japão quanto no mundo. Saiba mais sobre o Nikkei Stock Average
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